什么是抄底(首创股份千股千评)

• 2023-04-04 09:58:55 来源：投股

昨日晚间，多家白酒龙头公司发布一季报成绩，成绩遍及稳定添加，受此影响，白酒板块今天大涨，山西汾酒涨停，股价改写上市以来新高，贵州茅台也再次走强，冲击1300元，再创新高。

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白酒龙头成绩遍及稳添加

昨日晚间，A股“股王”贵州茅台发布2020年一季度陈述显现，2020年一季度完成营收244.05亿元，同比添加12.76%;净赢利130.9亿元，同比添加16.7%。根本每股收益为10.42元/股。

其间，货币资金大增48.53%，至1968亿元，主要是商业银行存款添加。也因而利息收入添加，致使财务费用削减513万元。

一季报显现，到一季度末茅台经销商数量为2061家，比上一年四季度削减了316家。茅台公司2019年全年整理了610家经销商，本年一季度整理经销商的速度有所加快。

公司表明，为进一步优化营销络布局，进步经销商全体实力，对部分酱香系列酒经销商进行了调整，陈述期内削减酱香系列酒经销商287家。

中信证券以为，现在茅台途径赢利空间大，有用管控途径和批价是途径丰盛赢利回归上市公司的条件。疫情使得茅台酒全体供需阶段性趋于平衡、批价相对稳健，也留给公司更多时刻整理直营途径、培育茅粉集体，未来批价将有望保持在一个相对平稳的区间，涨价确定性不断进步。

中信证券估计，2021年低基数下量增有望达10%左右，叠加低单位数吨价进步，全体收入同增10%-15%。涨价反映在2020年报表的条件并不充沛，2021年后涨价概率不断进步，假定涨价起伏15%-20%，2020-2021年收入添加空间40%-50%，赢利更具弹性。尽管茅台消费与经济景气相连，但公司凭仗其强壮的品牌力和稀缺性、正在表现出更抗周期动摇的稳定性，尽管公司股价仍会随批价呈现阶段性动摇，可是合理动态PE估值区间有望稳定在30-40倍。

此外，山西汾酒、五粮液等白酒上市公司也在昨日晚间发布了一季度成绩陈述。

山西汾酒一季报显现，2020年一季度完成营收41.4亿元，同比添加1.71%;归属于上市公司股东的净赢利12.25亿元，同比添加39.36%。每股收益1.41元。

中信证券以为，短期虽受疫情影响，但不改公司内生机制改进、继续向上的趋势。2020年公司在遵从“年度目标不调整，动态调整阶段性目标”的基础上，经过坚持青花打破&玻汾稳中有升，保证省内&优势商场安定、并不断加快全国化扩张，凭仗强壮的品牌势能和商场化机制，公司具有收入/净赢利增速冲击双20%的较大可能性。未来汾酒复兴值得等待，看好公司长时间开展逻辑和生长空间。

五粮液一季报显现，2020年第一季度，完成运营收入202.38亿元，同比添加15.05%;完成归属于上市公司股东的净赢利77.04亿元，同比添加18.98%。

招商证券指出，公司一季报保持双位数添加，不只显示品牌高度，更表现公司变革实在落地成效，对冲疫情影响，全年成绩预期达到概率进步。看好公司变革盈利开释及批价上升趋势，从而迎来运营正循环、下降外部动摇、及估值重构潜力。

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