红杉美国传承有序-新视野

• 2023-05-23 18:40:07 来源：云掌财经海投全球

文：白话华尔街

本篇文章共1806字

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2022年4月，红杉资本全球高级执行合伙人道格·利昂内（Doug Leone）宣布退休，并任命红杉美国、欧洲的负责人鲁洛夫•博塔（Roelof Botha）为他的继任者。

“南非官三代，曾与马斯克共创PayPal”

鲁洛夫•博塔出生于一个显赫的南非家族，他的祖父皮克•博塔（Roelof “Pik” Botha）在南非政府工作近20年，从种族隔离时期到曼德拉时期担任南非外交部长、矿业和能源部长等重要职位。博塔的祖父母在南非首都比勒陀利亚将他抚养长大，并送进开普敦大学攻读期权定价和精算学。

博塔继承了祖父的名字，但他渴望摆脱祖父对他带来的影响。高中期末考试获得全省第一后，博塔无意中听到同学猜测成绩与他的家庭有关，这样的事在其学生时期屡次发生。大学时期博塔保持着优异的成绩，成为当时南非历史上最年轻的精算师。大学毕业以后，博塔远赴美国斯坦福攻读MBA，在这之前他还在麦肯锡做了几年顾问。

(资料图片仅供参考)

1999年，一位朋友把博塔介绍给了南非同胞埃隆·马斯克（Elon Musk）。两人一拍即合，马斯克邀请他加入自己的创业公司PayPal，博塔欣然接受，并在两年后顺利成为首席财务官。据一位前同事回忆说，博塔低调内敛的个性与马斯克截然不同，但这并不妨碍他们成为最好的合作伙伴。当时PayPal的大多数员工都穿着T恤和人字拖，而博塔和现在一样，更喜欢穿纽扣衬衫和牛仔裤。

曾与博塔共事过的企业家都认为，他强大的财务和战略意识是初创公司的宝贵资产，许多公司往往不具备这两种规划，这也是其走向灭亡的原因。2002年PayPal成功IPO后，博塔跳槽到红杉，并迅速利用自己在PayPal的经历建立关系网。

“早期押中YouTube，却因退出过早而惋惜”

2005年，三名前PayPal员工创办了一家抢手的视频初创公司--YouTube，博塔领导红杉美国对其进行了种子投资，一年后谷歌就以16.5亿美元的价格将其收购，红杉取得回报。但与被eBay以15亿美元收购的PayPal一样，博塔认为这些交易都是过早退出的“痛苦案例”。事后看来，它们作为独立公司会发展得更好。

这或许也是博塔领导红杉美国转型的原因。2021年红杉在美国和欧洲市场设立了一支单一、永久的常青基金，不再设立存续期，旨在能够更长时间地持有其公开投资，在二级市场获得更多增长。在资金浪潮席卷硅谷，软银和老虎等外部公司入侵给风投行业带来新的竞争之际，变革是必要的，但现在看来该基金并没有达到预期效果。

YouTube退出后的几年里，博塔没能取得类似的成就，在去年接受Protocol采访时他回忆道，那段时间他很难适应风投极低的成功率，“这真的会侵蚀你的自信，我差点就退出风投行业了。

不过，博塔的不同寻常已经给红杉高层留下了深刻印象。当道格·利昂内发现博塔正在失去信心时，曾不止一次地鼓励他。“这就是这个行业的魅力所在，尽管你可能会犯重大错误，但明天还有另一场战斗在等你。”

“红杉美国三代传承，缔造风投帝国”

红杉三代领导者与知名投资，来源：The Information

博塔很快迎来反弹，2009年到2012年他领导了红杉美国对Unity、Instagram、Block和MongoDB等多个优质项目的投资，并建立了备受瞩目的红杉骑兵计划（Scout Program）。VC骑兵是VC的外部人员，主要靠建立创始人网络，将交易线索传递给VC机构。2010年左右，在优步仅仅创立一年之后，红杉就利用骑兵计划找到了他们，并进行了首次投资。

博塔不断利用自己的人脉为交易牵线，在红杉步步高升，2017年成为红杉美国和欧洲业务的负责人。直到去年，博塔正式赢得了与红杉中国沈南鹏的竞争，接替利昂内上任红杉全球高级执行合伙人，对全球业务负责。

1972年唐•瓦伦丁创立红杉资本，用苹果、思科和甲骨文等关键投资在硅谷扬名，以“下注于赛道，而非选手”的名言确立了整个红杉的投资方法论。24年后他的接班人迈克•莫里茨和道格·莱昂内，又发掘了雅虎、谷歌、PayPal等著名互联网公司，巩固了红杉在风投领域的霸主地位。如今，鲁洛夫•博塔顺利接班，完成红杉三代领导集体的有序传承。

投资行业高度依赖个人的投资水准与眼光，在一代、二代领导者退休之后，寻找合适接班人是老牌私募股权公司的重要任务，一旦继任者无法树立与品牌相应的卓越业绩，不但机构内部会斗争不断，且大型LP们也可能黯然离场。

接班人不仅要继承老一代创始人的投资理念，也要树立被合作伙伴信赖的形象。与凯雷、阿波罗等反面教材相比，红杉的权力交接显得十分顺畅。然而在利昂内退休之后，博塔能否延续红杉美国的声誉名望，目前看来仍是考验。

参考资料

1. The Information,Sequoia Capital’s Mighty Struggle

2. Equoia cap,The Sequoia Capital Fund: Patient Capital for Building Enduring Companies

3. FT，Roelof Botha: Sequoia’s choice of leader shows shift in balance of power

4. 白话华尔街，凯雷CEO离职内幕：华尔街权力之争

5. 白话华尔街，红杉掌门退位，在任26年引领VC潮流

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